På toppen av listen

Administrerende direktør Leif Ola Rød i Odin Forvaltning leder den mest lønnsomme bedriften i ØRs kåring. Han mener basisen bak suksessen er investeringsfilosofien, som er å analysere aksjer og aksjemarkeder for å finne kursvinnere i morgendagens marked. God avkastning for kundene gir nye penger til forvaltning.

- Vi leter etter det vi mener er gode, men undervurderte selskaper. Vi tror det hele tiden finnes undervurderte selskaper og mener en portefølje av disse vil gi bedre avkastning enn markedet på sikt, sier han.

Odins måte å forvalte aksjefond på skiller seg fra passive forvaltere, såkalte indeksfond. Odin er en aktiv forvalter som ikke vektlegger selskapets størrelse eller vekt i markedsindeks når forvalterne skal foreta investeringer.

- Vi er aktive eiere. Det skiller oss fra mengden av forvaltere. Vi har innsikt i hvordan selskapene tenker og driver, sier han.

For å bedre verdiskapningen og synliggjøre verdiene i selskapene, bruker Odin mye tid på å utøve aksjonærrettighetene på vegne av fondenes andelseiere.

Odins investeringsfilosofi har gitt tålmodige småsparere superavkastning over tid. Odin Norden har siden oppstart i 1990 gitt en gjennomsnittlig årlig avkastning på 18 prosent, mens Odin Norge har gitt nær 25 prosent i året siden 1992.

Fondet Odin Finland fylte nylig 15 år og kan vise til 27 prosent årlig avkastning i disse 15 årene. Til sammenligning har referanseindeksen steget med ni prosent i snitt i samme periode.

- Nøkkelen til at det har gått så bra i mange år er å ha tålmodigheten til å vise at du har rett og alle andre har feil. Vi ser også bort fra kortsiktig støy i markedet, sier Rød.

Odin mente det ikke var substans i overprisede it-aksjer på slutten av 90-tallet og valgte å være tro mot sin investeringsfilosofi. Det kan andelseierne være storfornøyd med i dag.

NØKKELPERSONER

Odin har gjennom sine 15 år mistet nøkkelpersoner i to omganger. Først forsvant suksessforvalterne Petter Goldenheim og Peter Edwall i 2000. For rundt et år siden var det investeringsdirektør Ragnhild Wiborg som sa takk for seg og meldte overgang til den svenske hedgefondforvalteren Pecunia.

- Hvor viktig er nøkkelpersoner for Odin?

- Vi er avhengig av gode forvaltere, men det er fullt mulig å erstatte dyktige og anerkjente medarbeidere. Nøkkelen ligger i å jobbe tett i team. Det er viktig for oss at alle forvalterne er analytikere. Vi jobber i matriseform ved at hver enkelt forvalter har sitt bransjefokus i tillegg til ansvaret for sitt fond, sier Rød. Han tror en optimal størrelse for et forvaltningsselskap er 5-10 forvaltere.