Venter et nytt godt år på børsen

Når vi ber ekspertene tippe hvor hovedindeksen på Oslo Børs står ved slutten av 2007, er tipsene gjennomgående høyere enn der indeksen står i dag. Stig R. Myrseth tipper 440 poeng, Geir Linløkken 420 poeng, mens Rolf-Otto Hansen slår til med et intervall på mellom 450 og 470 poeng.- Jeg tror på en positiv utvikling for hovedindeksen, men mulighetene vil være å finne blant enkeltselskaper og i utvalgte bransjer, sier forvalter Stig Tønder i Delphi Fondene.Han tror 2007 neppe vil bli slik som de siste årene, da man har fått en meget høy avkastning ved å kjøpe indeksen eller et fond som er indeksnært forvaltet.TRE FAKTORERAnalysesjef Stig R. Myrseth i Orion Securities lister opp tre faktorer som understøtter børsene nå:Verdensøkonomien har så langt vist bemerkelsesverdig stabilitet og styrke, og dette venter vi fortsetter. Dermed er det duket for både godt opprettholdte selskapsresultater og råvarepriser.OLJEPRIS AVGJØRStig Tønder mener oljeprisen fremdeles er det som vil bli avgjørende for utviklingen i aksjemarkedet i 2007. Dernest kommer renten og veksten i verdensøkonomien.- Man skal ikke glemme at en svak oljepris er negativ for mange selskaper på Oslo Børs, men positiv for de fleste andre økonomier, sier han.Her er tre risikofaktorer som analysesjef Stig R. Myrseth mener er viktige å holde på radarskjermen.Underskuddet på den amerikanske driftsbalansen. Historien viser at store ubalanser er en kilde til ustabilitet som kan lede til brå og ukontrollerte korreksjoner.Risiko knyttet til boligmarkedene i mange land etter sterk prisvekst over lengre tid. Faren er at lave renter har ført til en spekulasjonsdrevet prisoppgang. Utviklingen i amerikanske boligpriser fremstår som en særskilt risiko.Veksten i verdensøkonomien kan overraske på oppsiden med en kraftig rentestigning som resultat. Både i Europa og Asia er det rom for økt privat konsum samtidig som god lønnsomhet og en sterk finansiell stilling skaper oppsidepotensial i bedriftenes investeringer.Stig R. Myrseth: Oljerelaterte aksjer. Forsvarsaksjer.Stig Tønder: Helserelaterte aksjer. Fiskeaksjer. Teknologiaksjer.Geir Linløkken: Bankaksjer. Eiendomsaksjer. Forbruksvarer. Industriaksjer.Rolf-Otto Hansen: Offshoreaksjer. Forbruksvarer.

• Inflasjonen faller for tiden skarpt verden over, og dette reduserer faren for at stigende renter ødelegger festen.
• P/E (pris/inntjening) basert på ventet inntjening de neste tolv måneder er 15 i USA, 13 i Europa, 18 i Japan og 12 i fremvoksende markeder. I Orions norske univers er median-P/E for neste år på 11, mens den er 9 i Baltikum. Slike forholdstall er attraktive, spesielt sammenlignet med konkurrerende plasseringsalternativer som eiendom.
• - Alle de ovennevnte faktorene synes å vare ved idet vi går inn i 2007. Mye som vi ikke vet om nå, kan imidlertid endre seg i løpet av ett år, men foreløpig synes det rasjonelle valget å være å vedde på et nytt godt børsår, både hjemme og ute, mener Myrseth.

Her er risikofaktoreneAksjene du bør satse på